米国こそが試金石です。貴社の決済インフラは、世界で最も厳しい市場に対応できる準備ができていますか？
なぜ米国は海外事業者にとって最も厳しい決済市場なのか、そして適切なインフラ整備がそれをいかに競争優位性へと変えるのか。
私は、海外展開について事業者の方々と話すことに多くの時間を費やしています。その会話の流れはいつも似ています。彼らは国内市場を制覇し、急成長を遂げており、次は新たな地域への進出を目指しているのです。当然のことながら、米国という話題がよく上がります。米国は紛れもない「宝の山」であり、年間約19兆ドルの家計支出、クレジットカードの普及率が高い消費者層、そして地域企業をグローバル企業へと変貌させるほどの規模を誇っているからです。
米国では、その土地に溶け込んだようなインフラが評価されますが、多くの決済プラットフォームは、自らを「グローバル」と称しながらも、実際にはそうではありません。国境を越えた決済処理に伴うペナルティだけでも、国内処理と比較して承認率を20ポイント以上も押し下げる可能性があり、この差は収益に直接反映されます。現地で効率的かつ承認率の高い決済体制を構築した加盟店こそが、自社の決済プラットフォームの真のローカライズを実証していると言えるでしょう。
なぜ米国市場への参入が最も難しいのか
米国の決済システムは設計通りに機能しており、その仕組みを理解することが、システム内で業務を行う上での第一歩となる。国内預金の約70％を5つの金融機関が保有しており、これらはあらゆる主要な決済ルート、スキーム、決済フローの中心に位置している。規制当局が明確なシグナルを送れば、これらの銀行は法整備を待つことなく、即座に行動を起こす。
2013年、OCC（通貨監督庁）とFDIC（連邦預金保険公社）は、短期消費者ローンについて返済能力の評価を義務付ける監督指針を発表した。その数ヶ月後には、当時ペイデイローン型の預金前払い商品を提供していた6行が市場から撤退した。裁判所の命令もなければ、法律の制定もなかった。たった1通の指針文書によって、ある種の商品カテゴリー全体が消滅したのである。業界全体の商品開発チームやリスク管理チームは、皆同じ結論に達した。つまり、その道に進まない方が安全だ、ということである。
カナダの「ビッグ6」銀行は、国内の銀行資産の90％以上を保有しており、表面的には米国よりも集中度が高いように見える。しかし、その数が少なく、単一の連邦枠組みの下で監督されているため、政府はこれらと直接連携することができる。一方、米国では、同じ70％のシェアが、重複する連邦機関と50の州規制体制によって統治される4,000を超える金融機関からなるシステムの中に分散している。その結果、権限が細分化され、結果として慎重姿勢が採られがちになる。 ある規制当局がシグナルを発すれば、4,000行すべての金融機関が耳を傾け、最も安全な対応は後退することになる。これが、欧州の銀行業界に大変革をもたらしたネオバンクのビジネスモデルが、ここでは限定的な進展しか見せていない理由だ。自社のビジネスモデルが、4,000もの同業他社が同じ規制シグナルを読み取る様子を注視するスポンサー銀行に依存している場合、イノベーションの機会は急速に閉ざされてしまうからである。
ドルの基軸通貨としての地位が、この傾向をさらに強めている。国際収支の圧力により近代化を余儀なくされた国々には、決済インフラを再構築する強い動機があった。一方、世界で最も安定した大経済国である米国には、そのような動機がなかった。 つまり、ブラジルがPixを構築し、インドがUPIを構築し、欧州の多くの国が即時決済を加速させる一方で、米国の銀行は、依然として機能し、慎重な姿勢が報われる、償却が進んだレガシーシステムを基盤として運営し続けたのである。連邦準備制度（FRB）のリアルタイム決済ネットワークであるFedNowは、2024年末時点で参加機関が1,000機関強、取引額は数百億ドル規模にとどまっている。年間数兆ドルを処理する市場において、これはまだ初期段階の構築に過ぎない。
2024年に、バンキング・アズ・ア・サービス（BaaS）ミドルウェアプロバイダーであるSynapseが破綻したことで、一夜にして推定1億6000万ドルの顧客預金が凍結され、複数の提携銀行に対して連邦預金保険公社（FDIC）による是正命令が発令された。独自の銀行免許を持つフィンテック企業でさえ、厳格な規制当局の監視の下、その権限を限定的にしか行使していない。この構造は維持されている。
米国の発行会社のリスク評価システムは、馴染みのある国内向けの取引を優先するように調整されています。国境を越えた加盟店獲得のパターン、見慣れない加盟店プロファイル、国際的な決済フローは、商品や価格が完全に競争力がある場合でも、承認率を低下させる要因となります。インフラが「非ネイティブ」に見えるため、承認率が低下してしまうのです。
海外の販売者が知っておくべきこと
1. 受諾：顧客に合わせて方法を決定する
米国の消費者の半数以上が、ほとんどの購入において同じ決済方法を利用しており、3人に1人以上が、希望する決済方法が利用できない場合、購入を中断すると回答しています。また、半数以上が、安心して購入を完了するためには小売業者のブランドではなく、決済方法に信頼を置いていると述べています。米国でのブランド認知度をまだ構築中の事業者にとって、決済画面は、ブランド自体ではまだ提供できない「信頼のサイン」を伝える役割を果たしています。
米国の消費者がすでに信頼している決済手段を優先しましょう。Visa、Mastercard、Discover、American Expressは、消費者の支出の大部分を占めています。ACHは定期的な請求やB2B取引において重要です。デジタルウォレットは成長していますが、依然としてカード決済の補完的な存在にとどまっています。米国の消費者のうち、新しい決済手段が利用可能になった直後に試すことに抵抗がないと答えたのはわずか28％であり、大多数は周囲で普及するまで待つ傾向にあります。米国の一般消費者に対して馴染みのない決済手段を導入することは、利用の障壁となるでしょう。
例外となるのが、人口統計に基づくターゲティングです。海外在住のブラジル人顧客を対象とするブラジルの加盟店は、決済時にPixを提供し、純売上金を米ドルで決済することができます。この際、国境を越える処理はインフラ内部で自動的に行われます。消費者への資金提供はブラジル国内で行われ、加盟店への決済金は米国への単一の集約送金として送金されます。銀行側から見れば、これは国内の加盟店取引として扱われます。
2. 認証：トラフィックを自然な状態に見せる
「ローカル・アクワイアリング」が最大の鍵となる。 米国の銀行エコシステム内のインフラを通じて処理を行うことで、取引は発行会社に対して国内取引として認識されるようになる。これが、承認率を最も決定的に左右する唯一の要因である。欧州の自己勘定取引会社であるFTMOは、米国に現地法人を持たずに事業を展開し、取引を国境を越えてルーティングしていた。その結果、承認率は低下した。Nuveiが米国法人を設立し、適切なスポンサー銀行体制を整えると、承認率は20％以上改善した。製品自体は変わっていない。変わったのはインフラである。
米国において、デビットカードのルーティングは経済的に極めて重要な役割を果たしています。Nuvei Optimizeは、取引ごとに最適なデビットネットワークをリアルタイムで選択しますが、これは固定ネットワーク契約に縛られている従来の決済処理業者には実現できない機能です。 PINレスデビットは、カード非対面取引におけるルーティングの選択肢を広げます。スマートルーティングやカスケードロジックと組み合わせることで、これらのツールは承認率を向上させると同時に、インターチェンジ手数料を削減します。チャージバックは、海外加盟店が一貫して過小評価しがちなもう一つの要因です。米国の紛争解決プロセスは設計上、消費者にとって有利であり、特定の業種におけるチャージバック率は、同等の市場と比較して著しく高くなっています。
3. 清算・決済：可視性はスピードと同様に重要である
米国のカード決済手数料体系は、世界でも最も複雑なもののひとつです。インターチェンジレートはカードの種類、ネットワーク、加盟店区分コードによって変動し、さらに数百種類もの追加手数料が上乗せされます。これらの手数料は、それぞれ特定の取引条件によって発生します。取引単位でこれらの手数料を正確に予測・帰属させることが、健全な決済業務と、毎回の決済サイクルで利益が削られていく業務とを分ける鍵となります。
Nuveiが新たに開発した独自の清算・決済インフラは、決済処理が完了する前に取引ごとのインターチェンジ手数料を予測し、きめ細かなMCC管理とレベル2およびレベル3データの送信を通じて、多くの加盟店が活用しきれていない低額のインターチェンジ手数料枠を有効活用できるようにします。このレイヤーにはAIを活用した予測分析機能が組み込まれており、手数料管理を事後的な照合からリアルタイムの予測へと転換します。これにより、従来の北米におけるシステムと比較して、照合処理を最大60％高速化することが可能です。
4. 支払い：スピードは本製品の特長です
支払能力こそが、米国の決済システムにおける課題が、最も重要な関係者――つまり、支払いを受ける側の販売者、請負業者、パートナー――の目に明らかになる部分です。標準的なACH決済サイクルは最低限の基準に過ぎません。販売者への支払いを当日中に完了させるマーケットプレイスや、業務完了後数時間以内に報酬を支払うプラットフォームこそが、真の競争優位性を生み出すのです。
米国市場に進出する加盟店にとって、Nuveiは現地の決済処理と支払いを一元的に管理するハブとしての役割を果たします。FedNowおよびRTPネットワークを標準で利用可能とし、同一の残高から米国の決済を受け付け、迅速な支払いを実行できます。加盟店は、設定可能な元帳、ルーティング、決済レイヤーを利用でき、日常的なECの返金処理から、マーケットプレイスの出品者への出金やギグ経済における報酬支払いといったより複雑なユースケースまで、個別の決済処理業者、銀行、支払いベンダーを組み合わせる必要なく処理できます。
Nuveiの米国市場への取り組み
Nuveiは、加盟店が米国の規制枠組み内で事業を展開できるよう支援します。同社のグローバルな決済・清算プラットフォームは、米国およびカナダにおいても他地域と同様の基準で運用されており、単一の統合インフラ内で、リアルタイムの決済状況の可視化、取引ごとのインターチェンジ手数料の予測、そして従来の北米システムと比較して最大60％高速な照合機能を提供します。 単一の統合を通じて、加盟店は200以上の市場で720を超える決済手段を利用可能となり、米国を含む52カ国での現地アクワイアリングに加え、米国市場への初参入に必要な国内法人との関係やスポンサー銀行のインフラも利用できます。
米国市場で成功するには、すでにシステム内部での準備を整えているパートナーを選ぶことが肝心です。具体的には、国内の事業体との関係構築、スポンサー銀行との取り決め、そして実際の発行者の行動パターンに合わせて最適化されたルーティングロジックなどが挙げられます。米国市場では、加盟店側の決済インフラにおけるあらゆる弱点が露呈してしまうのです。
[1] https://www.trade.gov/country-commercial-guides/japan-ecommerce-0 [2] https://www.nuvei.com/jp/posts/nuvei-launches-in-japan. [3] https://www.researchandmarkets.com/reports/5987254/japan-online-retail-forecast-28
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