Bryce Jurss: Stablecoins visam o efeito de "rede de redes" em pagamentos B2B globais

O que você precisa saber:

• As stablecoins oferecem liquidação mais rápida e de menor custo para fluxos B2B globais, liberando liquidez.
• Seu maior potencial é a integração em tesouraria, câmbio e ativos tokenizados, e não a substituição dos trilhos existentes.
• A regulamentação e a interoperabilidade decidirão a rapidez com que elas se transformarão em uma verdadeira "rede de redes".
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No teatro de alta velocidade do comércio global, os pagamentos permanecem presos em câmera lenta.

As liquidações se estendem por dias, o capital de giro fica preso em trânsito e os intermediários, desde os bancos correspondentes até as câmaras de compensação, recebem sua parte em cada salto.

Entretanto, uma nova onda de tecnologia está reformulando esse quadro. Stablecoins, ativos digitais atrelados a moedas fiduciárias, como o dólar americano, estão surgindo não como um primo especulativo da criptomoeda, mas como uma camada de pagamento fundamental para transações B2B.

"Isso tem se acelerado muito nos últimos anos, especialmente este ano, com a chegada de novas regulamentações nos EUA e, no ano anterior, na UE", disse Bryce Jurss, vice-presidente e diretor das Américas de ativos digitais da Nuvei, à PYMNTS. "Essa orientação ajudou a realmente moldar o blockchain como uma infraestrutura e as stablecoins nessa infraestrutura de blockchain."

Apesar do impulso, ainda há equívocos sobre o que a tecnologia pode ou não fazer.

"Um equívoco está relacionado à ideia de que as stablecoins corrigem magicamente todos esses problemas que tradicionalmente dificultam os pagamentos internacionais"

Jurss disse." Não acho que isso seja necessariamente verdade" porque, em alguns casos, os custos podem até aumentar.

"A parte animadora é que houve um tipo real de adequação do mercado de produtos em torno de pagamentos e stablecoins", acrescentou. "A verdadeira oportunidade não é perseguir as palavras da moda, mas sim ser disciplinado e identificar onde as stablecoins realmente superam o desempenho do chamado sistema de pagamento legado."

Das palavras-chave à adequação do produto ao mercado

Essa nuance é vital. O ciclo da moda pode estar repleto de projetos-piloto e experimentos que chamam a atenção, mas, por trás do barulho, fluxos específicos de B2B estão se mostrando prontos para a transformação.

O ponto ideal para as stablecoins está nos fluxos transfronteiriços B2B que envolvem vários intermediários, disse Jurss. Pense em cenários em que o dinheiro pode percorrer um caminho tortuoso entre bancos correspondentes e redes de compensação.

A recompensa é a redução do atrito, a liquidação mais rápida e a liquidez mais acessível. Isso tem efeitos indiretos para as finanças corporativas, principalmente para as empresas que lidam com pagamentos complexos de fornecedores em várias regiões geográficas.

"Às vezes, isso reduz as restrições de capital de giro", disse Jurss.

"Isso pode ser feito em coisas como mercados ou grupos de agências de viagens on-line que pagam companhias aéreas. Essas são áreas em que as stablecoins encontraram uma maneira de torná-las mais eficientes e rápidas."

Outra tendência emergente é a convergência dos pagamentos e dos mercados de capital. Produtos tokenizados, como títulos do tesouro e instrumentos do mercado monetário, estão se tornando acessíveis a empresas que antes não tinham acesso a eles. Para as equipes de tesouraria que gerenciam a liquidez em várias regiões geográficas, as stablecoins podem permitir uma alocação mais rápida de dinheiro, pré-financiamento mais flexível e a capacidade de obter rendimento sobre saldos ociosos.

Essa integração pode até sugerir a transformação mais ampla dos pagamentos internacionais, que deixam de ser uma função autônoma e passam a fazer parte de uma estratégia de tesouraria mais inteligente.

Infraestrutura, não emissores

Para os provedores de pagamento, a corrida não se trata de apostar em um emissor de stablecoin, mas de se preparar para o blockchain. As empresas estão priorizando a integração com determinados blockchains e participando de programas de incentivo de fundações de blockchain. O objetivo é acompanhar a demanda dos comerciantes, monitorar os volumes de transações e avaliar cuidadosamente os aspectos econômicos.

"Todos os principais riscos relacionados a pagamentos ainda existem", disse Jurss. "A parte mais difícil tem sido as áreas cinzentas da regulamentação."

Apesar da inovação, os riscos tradicionais, como lavagem de dinheiro, sanções e fraude, persistem. O maior desafio é a ambiguidade regulatória. A classificação de stablecoins de forma consistente em todos os mercados continua indefinida, criando complexidade operacional para empresas multinacionais.

"O KYB forte ainda é muito importante, o KYC forte também", disse Jurss, prevendo também que surgirão novas ferramentas de conformidade projetadas especificamente para pagamentos habilitados para blockchain.

Olhando para três a cinco anos à frente

A perspectiva de três a cinco anos para as stablecoins tem menos a ver com a ruptura do que com a integração. É improvável que as stablecoins substituam todos os trilhos tradicionais, mas podem ser incorporadas como parte de uma "rede de redes", disse Jurss. Métodos de pagamento locais, stablecoins e câmbio na cadeia poderiam se interconectar para oferecer aos comerciantes uma verdadeira flexibilidade global.

Na Nuvei, Jurss disse que ele e sua equipe já estão traçando um caminho em direção a esse futuro.

"Começamos com a liquidação como uma grande camada", disse ele, acrescentando que o desafio, como sempre acontece nos pagamentos, é o problema do ovo e da galinha. Os comerciantes não querem adotar a menos que as redes estejam prontas, e as redes não serão dimensionadas até que os comerciantes adotem.

A solução da Nuvei é começar onde os comerciantes já estão.

"Na camada de liquidação, começamos com as redes de cartões e os diferentes esquemas de cartões nos liquidando em diferentes stablecoins", disse Jurss.

A partir daí, a empresa está fazendo parcerias com métodos de pagamento alternativos, pilotando trilhos locais que também podem ser liquidados em stablecoins, disse ele.

A visão de longo prazo é que as empresas acabem com stablecoins em seus balanços, independentemente de como seus clientes pagam. Isso, por sua vez, torna os fluxos B2B mais eficientes e, por fim, chega aos consumidores, que talvez nem percebam que estão usando stablecoins.

"No final das contas, uma vez que isso chegue ao consumidor, ele poderá ter stablecoins, talvez nem saiba que está usando stablecoins, e você terá todos esses pagamentos mais rápidos acontecendo no back-end."

Os principais desbloqueios são o câmbio em escala na cadeia, soluções de custódia que se assemelham mais aos bancos comerciais tradicionais e uma integração mais estreita dos mercados de capitais e pagamentos.

"Isso nunca foi feito antes em pagamentos de forma eficaz, e acho que essa é uma oportunidade real", disse Jurss.

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Publicado originalmente no PYMNTS.com

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